腾云全球增长股票基金
Tycoon Global Growth Fund - 基金季报 2023 年第三季度
本季度表现汇总
2023年9月开始,腾云全球股票增值基金改为季度报告,每季度更新基金及市场情况。本季度,澳大利亚统计局发布的数据显示,8月份消费者价格指数(CPI)环比上涨0.6%,较七月份的 0.3% 有所增加。当中汽油价格按月上涨 9.1%、按年大幅上涨13.9%,是推高消费者价格指数的最主要因素。面临通胀压力的再度升温,澳大利亚中央银行可能需进一步紧缩货币政策,以确保通胀在可接受的时间内重返目标范围。尽管如此,澳洲央行仍然保持了其先前的经济预测,即通胀将持续回落,并在2025年底重新进入2-3%的目标区间。
在国际市场上,美国同样面临通货膨胀抬头和失业率维持低位的情况,因此美联储目前倾向于加息。但主要担忧的不是通货膨胀,而是失业率。处于低位的失业率令美联储对软着陆持乐观态度,认为通过逐步调整利率,可以在失业率不超过4.1%的情况下,将通货膨胀率拉回到目标水平。因此,本季度美国国债利率继续攀升,美元强劲上行从而进一步压制了市场信心。受此影响腾云全球增值股票基金(Tycoon Global Growth Equity Fund)在2023年第三季度季度回吐8.4%的收益。过去12个月基金为投资者创造了21.9%的投资回报,远超标普澳交所300指数8.4%的回报率。
基金投资策略
基金专注于发掘未来具有高质量潜力的企业,坚信这些企业将成为资本市场的宠儿,推动人类生产力的提升,并为投资者提供长期持续的超额回报。此外,该基金采用适度多元化的战略,同时配置发达国家股票市场,并在绿色能源、科技和人工智能领域进行战略性投资,以确保基金的稳健性和增长潜力。
宏观经济回顾和展望
更高维持更久的利率(Higher and Longer)是目前市场计价的核心,根据美联储的会议纪要,高于预期的经济状况可以支持联储继续进行量化紧缩。因此,市场推迟了联储改变政策方向的时间至2024年7月,这意味着降息的时间表向后延迟。此外,美联储公开市场操作委员会(FOMC)9月公布利率的决定,决定将联邦基金利率目标维持在5.25%至5.50%的区间不变,但是通胀的回升与过热的就业市场令可能促使联储在年底前将再次加息。
虽然紧缩的货币政策可能持续更长时间,但是美联储主席鲍威尔在会议中也传达了积极的信号,鲍威尔表示美国GDP增长超出预期,这是经济向好的迹象,同时美国经济很可能会实现软着陆。此外,在对2024年的利率预测方面,美联储官员预测利率将维持在4.25%,这意味着明年将迎来两次降息,同时市场也将迎来一个新的经济周期。