一月基金月报 - Tycoon Global Growth Equity Fund

Tycoon Global Growth Fund - 基金月报 2023 年1月

本月表现汇总

受益于特斯拉在发布超预期财报后大涨,带动和电动汽车相关产业链股票的大幅反弹,腾云全球增值股票基金(Tycoon Global Growth Fund)在2023年1月份大涨14.5%,超出市场的整体涨幅。截止到2023年1月31日,基金单位价格为$0.82/Unit。腾云全球增值股票基金已经全面积极布局面向未来长期发展的高质量企业,随着全球市场逐渐由熊转牛,我们对基金的持续表现充满信心。

全球股市在2023年第一个月的交易中反弹,其中全球股市指数MSCI World Index 大涨7.0%,美国纳斯达克科技股指数也在去年年底大跌后大幅反弹10.7%。一月份经济数据指向通货膨胀正以超出市场预期的速度回落,表明本轮紧缩周期即将结束,鼓舞了场外资金持续回流股市。

 

宏观经济展望

美国商务部发布的核心 PCE 价格指数12月比去年同期上涨了4.4%,比11月数据的4.7%有明显回落,也是自2021年10月以来的最小年度增幅。另外12月个人消费者支出下降了0.2%,表明经济冷却速度超出市场预期,美联储加息对需求端开始有显著的抑制,有助于2023年通胀的持续下行。

结合2022年第四季GDP数据好于预期,助长了华尔街对紧缩周期在短期内结束和经济实现软着陆的盼头,从而提供了新年以来股市大幅反弹的底层逻辑。在消化了一月份的经济数据后,华尔街认为当下利率水平已经有效抑制通货膨胀,美联储有必要及时转变加息立场以避免经济衰退,并最终实现经济软着陆的政策目标。

 

中国经济的重新开放也促进投资者对全球经济避免衰退的信心,相关上市公司在中国区的业务都逐渐在后疫情时代恢复生产和销售。考虑到全球通胀趋势回落,货币政策逐渐转向,疫情在全球范围内彻底终结和工业链的常态化,不可否认2023投资者还将面对一些不确定因素,但是一些长线资本已经抢跑入场,推动市场慢慢转入好消息是好消息,坏消息也是好消息的正向循环中。整体来看,通胀回落得以确认,紧缩周期即将结束,全球经济有望避免衰退,朝着软着陆的最佳结果发展。

投资策略

和通货膨胀见顶回落一样,让市场在2022年陷入熊市的其他关键因素,也有望在2023年出现转机。对投资者来说,2023年大概率会是一个精彩纷呈的一年,是政策转向的一年,是牛熊交替的一年,更是不可多得的丰收年。从长期投资角度来说,在熊市接近尾声阶段积极布局长期看好的赛道和公司,会给未来几年的超额回报打下最结实的基础。

随着加息周期进入尾声,2023年投资者的关注重点由加息转向企业盈利能力,以及企业如何在困难的宏观环境下调整企业战略和控制成本。适者生存,最后留下来的公司会在未来大放光彩,为坚持到最后的投资者收获最大的回报。

前五投资 – 证券代码字母排序

1. ALB US美国雅宝,是特种化学品的开发商、制造商和营销商。截至2022年,雅宝成为全球最大的电动车电池锂供应商。

2. BRG AU澳大利亚铂富,澳大利亚和新西兰厨房小家电的第一品牌,是北美市场上主流的厨房小家电品牌,咖啡机是其主打产品。

3. LTHM US 是一家完全整合的锂电公司。该公司专注于为电动汽车(EV)和更广泛的电池市场提供高性能锂化合物。目前市值45亿美元,市盈率13.3倍,每股净利润$1.6。

4. TSLA US 美国特斯拉,设计、开发、制造、销售和租赁电动汽车以及能源生产和存储系统,并提供与其产品相关的服务。目前市值678亿美元,市盈率57倍,每股净利润$4.0。

5. WCH GY 德国瓦克化学立于1914年,是一家全球运营的特种化学材料公司。作为现代化学领域的先锋企业,瓦克的产品包括有机硅、聚合物、生物科技和多晶硅。目前市值66亿美元,市盈率6.3倍,每股净利润$25.2。

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