基金报告 – 二月 2023

二月基金月报 - Tycoon Global Growth Equity Fund

01 Tycoon Global Growth Fund - 基金月报 2023 年2月

在2023年2月,Tycoon全球成长基金逆市上涨了5.1%,延续了1月份的强劲表现,特斯拉、NVIDIA、Wacker等主要头寸在2月份的出色表现中都做出了积极贡献。由于我们积极配置面向未来、高质量的公司,我们对该基金的持续表现充满信心,全球市场正在走出熊市。

2023年2月,全球股市出现了修正,MSCI World指数下跌了2.5%,道琼斯工业指数下跌了4.2%。澳大利亚股市也不例外,S&P/ASX300指数下跌了2.6%。

2月份的一系列强劲经济数据增加了人们对通胀反弹的担忧,削弱了投资者对股市前景的乐观情绪。月中公布的美联储会议纪要也表明了央行继续通过加息来抗击通胀的决心,导致华尔街怀疑经济是否能顺利实现软着陆。经济的不确定性和美联储的模棱两可使得股市在1月份的大幅上涨后出现了波动的修正。

02 基金投资策略

随着通胀的高点和回落,导致2022年市场进入熊市的其他关键因素预计在2023年转变。对于投资者来说,2023年很可能是一个美好的年份,一个政策转变的年份,一个牛熊交替的年份,也是一个难得的丰收年。从长期的角度来看,积极地在熊市接近尾声时配置长期有前景的轨道和公司,为未来几年的超额回报提供最坚实的基础。

随着加息周期的结束,2023年投资者的关注重点从较高的利率转向了企业的盈利能力以及公司在困难的宏观环境中如何调整企业战略和控制成本。只有最适者才能生存,最后留下的公司将在未来大放异彩,为坚持不懈的投资者带来最大的回报。我们继续寻找面向未来的、高质量的公司,以合理的价格进行投资并长期持有,为投资者创造可持续的高回报,与这些公司一起共同成长。

03 宏观经济展望

一方面,尽管面临利率上升、生活成本危机、劳动力短缺和罢工等逆风因素,经济数据呈现出的经济韧性令人鼓舞。另一方面,尽管各种经济数据表明近期出现衰退的机会大幅下降,但通胀压力的上升显然仍然令人担忧,特别是在服务业领域。经济的韧性和粘性通胀数据增加了全球央行进一步加紧政策的可能性,这可能削弱未来的增长预期,并增加经济未来陷入衰退的风险。对于市场来说,最理想的情景是在不进一步大幅加息的情况下控制通胀,以避免过高的利率导致大规模裁员和深度衰退,从而实现软着陆来结束紧缩周期的最佳结果。

最近的美联储会议纪要显示决策者们继续通过加息来抗击通胀,这让华尔街担心最终会导致衰退。经济和政策的不确定性使投资者陷入困境,导致市场动荡不安,缺乏明确的方向。这是一个过于依赖数据且缺乏远见的美联储。然而,各种数据之间存在差异和矛盾,加之数据的滞后性,可能导致错误的决策。因此,市场所希望的软着陆不太可能一蹴而就,股市预计会在这种不利环境下持续震荡。

04 前五投资 – 证券代码字母排序

  1. IFX GY 德国英飞凌提供各类半导体解决方案,拥有微处理器、LED驱动、传感器以及汽车用集成电路与功率管理芯片等各类产品。目前市值468亿美元,市盈率16.7倍,每股净利润$1.6。
  2. LTHM US 是一家完全整合的锂电公司。该公司专注于为电动汽车(EV)和更广泛的电池市场提供高性能锂化合物。目前市值45亿美元,市盈率13.3倍,每股净利润$1.6。
  3. NVDA US 美国英伟达创立于1993年1月,是一家以设计和销售图形处理器为主的无厂半导体公司。该公司正朝向人工智慧和机器视觉的市场发展,也是图形处理器上重要的开发工具CUDA的发明者。目前市值971亿美元,市盈率203倍,每股净利润$1.8。
  4. TSLA US 美国特斯拉,设计、开发、制造、销售和租赁电动汽车以及能源生产和存储系统,并提供与其产品相关的服务。目前市值678亿美元,市盈率57倍,每股净利润$4.0。
  5. WCH GY 德国瓦克化学立于1914年,是一家全球运营的特种化学材料公司。作为现代化学领域的先锋企业,瓦克的产品包括有机硅、聚合物、生物科技和多晶硅。目前市值66亿美元,市盈率6.3倍,每股净利润$25.2。

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